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终端开工恢复至年内高位，江南织机开工达到75%，织造库存已经降至20天。在“金三银四”到来的情况下，原料上涨，部分厂家依然有补库意愿。当然这也并不意味着织造环节进入火爆的生产阶段，终端的新增订单如何将决定后续PTA上涨空间。结论3月份亚洲PX ACP合约价格已经敲定，4月份PX装置面临集中检修，即使恒力新装置4月份投产，也难以完全弥补PX供应缺口，因此4月份之前PX加工利润将持续高位。综合来看，成本支撑增强，下游现金流良好，产业链价格传导较为顺畅。在下游厂家当前买涨不买跌的心态下，PTA上行空间逐步打开，尤其是1905合约。1909合约受新增PX供应冲击PTA成本影响，走势相对偏弱。因此我们认为三四月份维持逢低建多1905合约的操作思路为主。
所以今年各类资产的情况都围绕着美元这个大主题在走，而未来这些趋势能不能延续，同样也要看美元和美联储。我觉得明年美联储口头说的加息三次，很可能不会一口气加完，或者干脆加不到三次。年底这次加了之后，明年有可能暂停一下（最近已经放出风来说一季度可能暂停）。
我们再来看一张更加详细的标普500走势图，2009年下半年开始了一系列资产购买的行动。许多人还在犹豫是不是市场还仅仅是一个反弹，接下来还要创新低。此时标普500不知不觉走了出来。我们看到下面这张图，标普500其实有一个双底的过程。两个都是对应天量的资产购买计划开始。
在从汉源返回石棉的高速公路上，发生了逆行的事情。“他可能心情不好，一直在想事情，脑壳是昏的。”老余很郁闷，余某从小老实憨厚，从不惹是生非，也没做过违法乱纪的事，现如今自己经营一家小餐馆，周围邻居对他的口碑都不错。6年前，余某领取了C1驾照，一直没出过交通事故。老余说，“虽然他犯了这么大的错，但我想是他一时糊涂，还好没造成交通事故，希望法院能够念在他是初犯，对他轻判一点。”
（一）章程应明确理事会的职责、组成、产生机制，理事长和理事的产生、任职资格，主要经费来源和业务范围，主营业务收益管理以及政府支持的资源类收益分配机制等。（二）理事会成员原则上应包括出资方、产业界、行业领域专家以及本机构代表等。理事会负责选定院所长，制定修改章程、审定发展规划、年度工作计划、财务预决算、薪酬分配等重大事项。
第二天市场就暴涨6.4%，其中花旗集团大涨38%。公司的CEO向员工发布声明，说他们依然还在盈利。之后政策也开始了反击，不断出台利好。3月18日，美联储宣布将扩大量化宽松QE的购买规模至7500亿美元，并且将用最多3000亿美元购买国债。到了3月23日，财政部长盖特纳宣布了5000到10000亿美元的有毒资产收购计划。当天，标普暴涨7.1%，其中金融股大涨18%。3月24日，美联储和财政部向市场传递了一个重要信号：大而不倒。那些巨大的金融企业，政府是不会让其倒闭的。从保险公司，到对冲基金，到私募股权基金。通用汽车和克莱斯勒汽车变成了有缓冲的破产，联合工会一起解决公司的债务。下面这张图我们看到，由美国政府扶持的债务达到了惊人的29万亿美元！
